Banorte anticipa que en los próximos meses el Banco de México no tendrá otra que elevar su tasa de interés de referencia para llevarla a 7 por ciento en 2027
La combinación de preocupaciones inflacionarias, sólidos datos de crecimiento en Estados Unidos y un tono restrictivo por parte de la Reserva Federal ha resultado en una extensión de las presiones al alza en las tasas de los bonos en prácticamente todas las regiones, y todo indica que México no estará al margen de ese movimiento, a decir de los analistas de Banorte, la entidad que comanda Marcos Ramírez.
En los últimos días el costo del dinero en el mundo se ha elevado, el primero en reaccionar a precios del petróleo de nuevo en 100 dólares y el consabido incremento en los energéticos fue el Banco Central Europeo, y luego reaccionó en el mismo sentido el Banco de Japón.
Pero la llamada de atención, a decir de los especialistas de Banorte, ha venido de Estados Unidos, donde los Treasuries han incidido como el principal factor en las últimas sesiones, aunque también casos específicos como Francia han abonado al ajuste reciente.
Los movimientos de la semana anterior han llevado a los Bonos del Tesoro de Estados Unidos a máximos de varias décadas, una dinámica observada desde meses previos que a la vez refleja las preocupaciones fiscales para regiones desarrolladas y el tono restrictivo de sus bancos centrales ante los choques inflacionarios. En este contexto, el Bono a 10 años pasó a 5.21% (+20pb s/s), máximo desde 2007, y el de 30 años a 5.49% (+15pb), un nivel que no se veía desde 2004.
En ese contexto, la probabilidad de una nueva alza en la tasa de la Fed en su reunión de octubre próximo aumentó a 66% (+18pb) desde 53% una semana atrás, con +37pb acumulados para 2026 y +95pb para 2027.
Banorte, sin embargo, pronostica que esa alza llegará hasta diciembre próximo, también en una magnitud de 25pb.
Ante tal expectativa, y luego de que Banco de México decidió mantener sin cambio su tasa de referencia en la reunión de política monetaria de septiembre, la válvula de escape del dinero más caro ha sido el tipo de cambio que llegó a 17.75 pesos la semana anterior.
Por lo pronto, los analistas de Banorte anticipan que el margen de maniobra en términos de la postura relativa del Banco de México con la Fed se irá reduciendo gradualmente.
“En conjunto con un balance complejo entre los riesgos inflacionarios y la posición cíclica de la economía, creemos que Banxico aumentará su tasa, llevándola a 7.00% al cierre del 2027”, estima Banorte.
El tema es que en un escenario de alza de tasas el costo del servicio de la deuda del gobierno de México será mayor, ya que se estima que casi el 80 por ciento de esa deuda está contratada en pesos, además de que un escenario de alza en tasas de interés no estaba contemplado en el Paquete Económico 2027 que analiza actualmente el Congreso.
La ruta del dinero
- Con la novedad que luego de más de 18 años en CANIPEC, Carlos R. Berzunza Sánchez concluye su ciclo como presidente ejecutivo para incorporarse como director general de la Cámara Nacional de la Industria Farmacéutica y de Dispositivos Médicos (CANIFARMA) a partir del primero de octubre.
Por lo pronto, para dar continuidad a las iniciativas de la industria de cosméticos y cuidado personal quedará Rosa María Sánchez Maldonado, actual directora general. Se sabe que la transición en CANIPEC se lleva a cabo de forma ordenada dada la experiencia de Sánchez Maldonado, así como con el soporte del Consejo Directivo, encabezado por su presidente Francisco Demesa, quien también se desempeña como director general de Natura y Avon en México.
- INVEX Banco que lleva Jean Marc Mercier sigue muy activo en el segmento de crédito al consumo con alianzas comerciales que le están permitiendo posicionarse en un segmento por demás competido. En ese tenor alcanzó un acuerdo con American Airlines y Mastercard para lanzar la tarjeta de crédito INVEX AAdvantage Platinum e INVEX AAdvantage World Elite. El producto ofrece mayores recompensas, beneficios de viaje y experiencias premium por las compras, además de que los tarjetahabientes podrán acumular millas AAdvantage y Loyalty Points. Y bueno, el lanzamiento reúne la experiencia de tres líderes en los sectores de viajes, servicios financieros y pagos.
- Nada que en su décima quinta visita al estado de Puebla, la presidenta Claudia Sheinbaum Pardo, y en el marco de los informes regionales a dos años de su gestión, anunció nuevas acciones en los rubros de infraestructura, salud y educación. Anote por lo pronto, en la parte de autopistas, la ampliación de la carretera Amozoc-Veracruz, la modernización de los tramos de Tulancingo-Nuevo Necaxa y Puebla-Acatzingo, así como la conexión con la Mixteca Oaxaqueña y la Montaña de Guerrero mediante la carretera Cuautla-Tlapa. Otra obra insignia que ya le he comentado es el saneamiento del río Atoyac con 20 plantas de tratamiento. Se trata de obras que habrán de mejorar la conectividad de la entidad que gobierna Alejandro Armenta Mier, quien ha apoyado desde su trinchera obras que contribuyen al desarrollo económico de Puebla y que se reflejan en mejores niveles de vida para sus habitantes.
Por Rogelio Varela / Síguenos en Facebook, X y LinkedIn
